Analisten blijven positief over Viking

Analisten van Wall Street blijven positief over Viking na de toelichting op de cijfers over het tweede kwartaal. Dat de rederij last heeft van lage waterstanden op de Europese rivieren, verandert daar weinig aan.

Koopadvies blijft staan

Analist David Katz van Jefferies handhaafde zijn koopadvies, maar verlaagde zijn koersdoel van €115 naar €112. Christopher Stathoulopoulos van Susquehanna hield vast aan zijn positieve oordeel met een koersdoel van €105 en een ondergrens van €85. Het aandeel stond op het moment van beide analyses op €90,77.

Sterk tweede kwartaal

Viking behaalde in het tweede kwartaal een aangepaste winst van €1,31 per aandeel. Dat is 33 procent meer dan een jaar eerder en hoger dan de verwachte €1,24, aldus Stathoulopoulos.

Hij schrijft dat resultaat vooral toe aan betere bedrijfsprestaties, met name bij de zeecruises. Daar steeg het aantal passagiers met 22 procent en ging de opbrengst per beschikbare passagiersdag met 10 procent omhoog. Daarnaast waren de commissies, vervoerskosten en algemene kosten lager.

De netto-opbrengsten kwamen ongeveer 6 procent hoger uit dan een jaar eerder. Volgens Stathoulopoulos komt dat door de sterke vraag en een gunstige mix van routes, zowel op de rivieren als op zee.

Gevolgen van de lage waterstanden

De lage waterstanden die half juli ontstonden op delen van de Rijn en de Donau hadden nog geen invloed op de cijfers van het tweede kwartaal. Toch wijzen beide analisten op de gevolgen die daar nog uit voortkomen.

Katz schat de omzetderving in het derde kwartaal op zo’n €60 miljoen. De tegoedbonnen voor toekomstige reizen die gedupeerde gasten krijgen, raamt hij op ongeveer €200 miljoen verspreid over 2027 en 2028. Wel tekent hij daarbij aan dat dat bedrag flink kan afwijken.

Verwachtingen bijgesteld

Katz verlaagde zijn verwachting voor de omzet in boekjaar 2026 naar €7,34 miljard en de aangepaste EBITDA naar €2,07 miljard. Eerder ging hij nog uit van €7,42 miljard en €2,13 miljard. De bijstelling komt door de lagere bezetting op de riviercruises in het derde kwartaal.

Stathoulopoulos verlaagde zijn verwachting voor de aangepaste winst per aandeel in de tweede jaarhelft met ongeveer 7 procent naar €2,00, waarvan €1,30 in het derde kwartaal. De aangepaste EBITDA voor die periode gaat ruim 6 procent omlaag naar €1,24 miljard. Voor 2027 verwacht hij nu een aangepaste winst per aandeel van €4,10 in plaats van €4,15, en een aangepaste EBITDA van €2,565 miljard in plaats van €2,66 miljard.